Există suspiciuni în piața financiară că marile companii tehnologice ar putea utiliza metode contabile specifice pentru a ascunde investițiile realizate în domeniul inteligenței artificiale. Această practică ar putea masca dimensiunea reală a unei bule speculative care afectează industria actuală. Radu Puiu, analist financiar al platformei XTB România, a subliniat că aceste manevre sunt menite să nu dezvăluie amploarea cheltuielilor în fața investitorilor.
Conform analizei lui Radu Puiu, în acest an se estimează că finanțarea prin împrumuturi pentru investiții în AI va atinge suma de aproximativ 500 de miliarde de dolari. Totuși, există voci în piață care susțin că cifra reală ar putea depăși pragul de 3 trilioane de dolari. Această discrepanță ar proveni din utilizarea capitalului atras prin emisiuni de obligauni pentru obiective legate de AI, deși în bilanțurile oficiale acestea apar sub alte scopuri.
Un exemplu recent al acestui apetit pentru finanțare este cazul companiei Oracle. Gigantul tehnologic a anunțat pe 2 noiembrie intenția de a atrage 20 de miliarde de dolari pentru a-și susține proiectele de inteligență artificială. Din această sumă, jumătate urmează să fie obținută prin vânzarea de acțiuni, iar cealaltă jumătate prin emisiuni de obligațiuni, decizie care a provocat o scădere de 9% a acțiunilor într-o singură ședință.
Investitorii par să fie îngrijorați de nivelul ridicat al îndatorării și de riscul de diluare a participațiilor existente. Pe lângă presiunea cheltuielilor, există și riscuri legate de costul finanțării. De exemplu, Blackstone a avertizat că Anthropic, dezvoltatorul chatbot-ului Claude, ar putea primi un rating de credit sub categoria recomandată investițiilor după listare. O astfel de situație ar putea face ca împrumuturile pentru această companie să devină mult mai scumpe.
Radu Puiu menționează însă că situația actuală diferă de bula dot-com din anii 2000. În prezent, piața este formată din companii solide, care dețin portofolii de business extrem de extinse. Din acest motiv, analistul consideră că este dificil de crezut că se va repeta o situație similară cu cea de atunci, în ciuda riscurilor legate de evaluările speculative și de modul în care sunt raportate investițiile în tehnologia AI.
Contextul piețelor financiare globale este marcat de o volatilitate extremă, reflectată și de evenimente recente pe Wall Street. În perioade de instabilitate, giganții tehnologici pot pierde sume colosale, de ordinul milioanelor de miliarde de dolari, impactând semnificativ încrederea investitorilor în sectorul de creștere rapidă, precum cel al inteligenței artificiale.