Grupul sud-african Redefine Properties, unul dintre cei mai mari REIT-uri listate în Africa de Sud, implementează o strategie de optimizare a activelor externe. Compania pune accent pe piața din Polonia, unde deține un portofoliu evaluat la aproximativ 1,8 miliarde de euro, pentru a asigura flexibilitatea bilanțului financiar. Această mișcare este dictată de contextul economic marcat de dobânzi ridicate, care influențează refinanțările și valorile de piață ale activelor imobiliare.
Anul financiar încheiat la 31 august 2026 a adus o creștere a veniturilor grupului, acestea atingând 11,3 miliarde de rand sud-africani (ZAR), un avans de 2,6% față de perioada precedentă. Performanța financiară este susținută de o creștere semnificativă a profitului pe acțiune de tip headline (HEPS), care a ajuns la 72,97 cenți, în urma unei majorări de 98,6%. De asemenea, profitul de bază pe acțiune (EPS) a avansat cu 74,3%, ajungând la un nivel de 103,6 cenți.
În ceea ce privește distribuția profitului, venitul distribuibil net a crescut la 3,9 miliarde de rand, comparativ cu 3,6 miliarde în anul anterior. Acest rezultat a permis grupului să ofere un dividend anual de 49,06 cenți pe acțiune, reprezentând o creștere de 7% a veniturilor distribuite acționarilor. Managementul estimează că, pentru anul 2027, ritmul de creștere a venitului distribuibil pe acțiune va fi temperat, situându-se între 3% și 5%, cu valori cuprinse între 57,7 și 58,9 cenți.
Pentru a atinge obiectivele financiare propuse, conducerea companiei intenționează să accelereze vânzarea activelor considerate non-core sau care generează randamente inferioare. Procesul de simplificare a structurii corporative este o componentă centrală a planului de management, având ca scop menținerea unei lichidități solide. În prezent, compania dispune de facilități de finanțare neutilizate și lichidități în valoare de 7,3 miliarde de ranzi, în timp ce indicatorul loan-to-value (LTV) a fost îmbunătățit la 38,8%.
Portofoliul internațional reprezintă aproximativ 32,9% din activele globale ale grupului, având Polonia ca nucleu principal. Această strategie de optimizare reflectă impactul costurilor de finanțare asupra economiilor din Europa Centrală și de Est. În acest context, România rămâne o piață relevantă pentru investitorii sud-africani, oferind randamente pentru activele comerciale de tip prime cuprinse între 7,25% și 7,75%, o valoare superioară celor din Varșovia, estimate între 5,25% și 5,75%.
Evoluția unor grupuri precum Redefine Properties subliniază necesitatea unui cadru legislativ funcțional pentru REIT-uri în România. Deși investitorii internaționali folosesc de decenii aceste structuri pentru a mobiliza capital masiv, România nu dispune încă de o legislație operațională dedicată acestui tip de investiții. Implementarea unui astfel de cadru ar putea permite investitorilor de retail de la Bursa de Valori București să participe mai ușor la finanțarea marilor active comerciale din țară.