Piața de investiții imobiliare din România a parcurs o transformare profundă în ultimele trei decenii, evoluând de la un segment fragil către o piață matură și rezistentă. Analiza realizată de Colliers evidențiază o tranziție de la randamente de peste 20% la începuturile activității, la niveluri de o singură cifră în prezent. Volumul tranzacțiilor a crescut semnificativ, atingând în anii buni pragul de 1 miliard de euro, într-un context în care baza de investitori a devenit mult mai diversificată.
În anii '90, piața era caracterizată de o absență aproape totală a investitorilor instituționali și de o disponibilitate limitată a clădirilor moderne. Majoritatea tranzacțiilor se concentrau pe terenuri, companii sau clădiri destinate uzului propriu, în timp ce investitorii privați cumpărau clădiri mici de birouri cu randamente de 18-22%. Un punct de cotitură a fost anul 2003, când vânzarea Opera Center și Europe House către fondurile CA Immo și Europolis a marcat intrarea României pe radarul investitorilor instituționali.
Perioada de boom a fost marcată de o creștere rapidă între 2004 și 2006, când valoarea tranzacțiilor a ajuns la aproximativ 850 de milioane de euro. În 2007, aderarea la Uniunea Europeană a propulsat volumul tranzacțiilor la aproximativ 1,5 miliarde de euro, un nivel record pentru acea perioadă. Tot atunci, vânzarea America House către Natixis pentru 120 de milioane de euro a înregistrat un randament de 5,5%, cel mai scăzut raportat până în acel moment pe piața locală.
Criza financiară din 2009 a provocat o scădere bruscă, valoarea tranzacțiilor coborând la aproximativ 100 de milioane de euro, ceea ce a reprezentat o prăbușire de 90% față de anul precedent. Totuși, această perioadă a permis apariția unor jucători precum NEPI, care și-au construit portofolii importante în condiții de prețuri reduse. Din 2014, piața a intrat într-o etapă de stabilitate, cu volume anuale cuprinse între 650 și 900 de milioane de euro, marcând totodată creșterea rolului capitalului local și regional.
Segmentul logistic și cel industrial au suferit o schimbare structurală majoră, trecând de la un segment ignorat la unul dintre cele mai căutate. În 2018, tranzacția Europolis Park pentru aproximativ 200 de milioane de euro a stabilit un reper important pentru acest sector. Un moment simbolic a fost anul 2022, când vânzarea portofoliului CA Immo către Pavăl Holding pentru 377 de milioane de euro a reprezentat cea mai mare tranzacție imobiliară din România, demonstrând puterea investitorilor locali.
În contextul actual, piața imobiliară din România este considerată mai atractivă ca preț față de piețele mature din Europa Centrală și Occidentală. Randamentele rămân superioare, cu o diferență de aproximativ 3-4 puncte procentuale față de Europa Occidentală, oferind un potențial de profit mai mare. Această dinamică reflectă o maturizare a procesului de selecție a activelor, unde investitorii pun un accent tot mai mare pe calitatea locațiilor și pe sustenabilitatea chiriilor.